2014/4/11 10:06

导语：“公司已经与IDG和华住集团签署定向增发协议，目前处在证监会的核准当中，今天（4月3日）上午，券商把反馈意见的答复报给证监会了，等待其下一步的审核。”全聚德董事长王志强在2013年度股东大会上对参会的股东如此做说明。

但是，对于进入战略投资者一事，在场有股东表示质疑，称没必要引入战略投资者，也看不懂为什么要引入IDG和华住集团。

欲引入战略投资推动转型

据了解，在去年9月份，全聚德便启动了非公开发行股票的相关事宜。公司拟发行不超过24,946,545股人民币普通股，发行对象为IDG资本管理（香港）有限公司、华住酒店管理有限公司2名特定投资者。本次非公开发行股票的发行价格为 14.03 元/股，预计募集资金不超过3.5亿元。公司表示，募集资金将用于全聚德三元金星熟食车间建设项目、全聚德仿膳食品生产基地建设项目等。

从上述募集资金投向可以看出，全聚德将加大食品板块的投资，这也是公司在餐饮业务遭受重大冲击后作出的战略转型。

对此，王志强表示，现在的风险投资正在向产业投资转型，IDG进入全聚德后，其国际资本和投资理念会在全聚德的投资决策上起到积极的作用。而引入华住集团，看中的则是其在全国各地选取优质物业的能力。“全聚德未来要发力长三角，会借助华住集团在华东区域发展。”

不排除联手推动股价上涨

对于全聚德引入战略投资者，誉华投资董事、总经理李波表示，作为投资机构，以定增的方式投资上市公司要比投资拟上市公司的风险小，对风投来说是好事。IDG和华住集团通过定增进入全聚德，进入估值较低，并给资本市场带来了更多的想象空间，必定推动股价的上涨。但是对于全聚德来说，引入战略投资者，除了在决策机制上有帮助外，不排除短期内联手推动二级市场股价上涨的可能性，但也不排除全聚德多元化发展后，为将来分拆上市做准备。

李波的分析也在王志强那里得到了印证。

对于全聚德引入IDG和华住集团作为战略投资者，王志强在向股东们描绘引入其给全聚德带来的美好前景的同时，也给画了一张二级市场上股价上涨的“大饼”。他表示，IDG和华住集团进入后，其股票要被锁定36个月以上，因此它们会非常关注公司的市值管理。对于它们来说，如果股票不升值，其投资就是失败的。所以，引入战略投资者对提升公司市值有帮助，也对中小股东二级市场股票升值有利。

引入战略投资者遭股东质疑

然而，对于全聚德的这一动作，不少股东却仍心存疑虑。一位公司股东表示，在餐饮业受到冲击的情况下，全聚德应该大力发展食品产业。而股东大会上虽然提出了这一点，但并没有给出更好的方案和战略。资本市场是要看全聚德的发展战略，要的是有前景的‘故事’，但全聚德却没能给市场一个好的战略故事。

同样，开源证券高级策略分析师杨海也表示，全聚德引入战略投资者一点实质性意义都没有。在杨海看来，作为一家老字号企业，全聚德不差钱，而且本次定增募集资金金额不大，因此，引入风投不会给公司带来更大的发展。

联系到当前被炒作的十分火热的国企混合所有制，有着国资背景的全聚德此次引入战略投资者，是否与国企改革有联系呢？

对此，杨海表示，不排除全聚德迎合政策，引入国外资本和民间资本，有作秀的嫌疑。全聚德是一个成熟的品牌，做好自己产品就行，没必要进入战略投资者。

原文地址：http://shipin.people.com.cn/n/2014/0411/c85914-24878228.html