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2012/5/1 16:13
“剥离房地产项目主要是为了集中优势资源发展白酒主营业务。”日前，水井坊（600779.SH）董秘张宗俊对《投资者报》记者表示。
在严峻的宏观调控形势下，房地产这个昔日的“香饽饽”已渐被视为“烫手山芋”。近日，水井坊公告称，公司将剥离价值5.3亿元的郫县房地产开发项目，专注白酒主业，这也是继金种子酒（600199.SH）、酒鬼酒（000799.SZ）之后，又一家宣布剥离房地产业务的白酒上市公司。
分析人士认为，酒企集体撤离房地产业务，存在“回归主业”、“为增发扫清障碍”等多方面的原因。而对于某些房地产占比较大的企业来说，临时剥离房地产业务，或在短期内对其业绩产生一定影响。
而在几年前，资金实力雄厚的白酒企业却纷纷实施多元化战略，涉足房地产。《投资者报》记者不完全统计，13家上市白酒公司中包括泸州老窖（000568.SZ）、酒鬼酒、金种子酒、古井贡酒（000596.SZ）等先后在房地产市场繁荣时期进入掘金。非上市公司中的郎酒、稻花香、河套等也有庞大的房地产业务。
只不过，当下房地产行业已“惨不忍睹”，而白酒业正处于“淘金时代”。九度酒类咨询的马斐更表示，“白酒的明天就是房地产的昨天”，在马斐看来，酒企撤离的原因也大多基于此。
目前，房企巨头万科（000002.SZ）的房地产业务毛利率为32.1%，而二线酒企酒鬼酒的酒类销售毛利率为72.59%，其中高档酒毛利率更是高达85.31%。今年前三季度，万科实现净利润35.84亿元，同比增长9.53%；而同为行业龙头的贵州茅台（600519.SH）前三季度净利润几乎是其两倍，高达65.69亿元，同比增幅为57.38%。
对此，张宗俊坦言，面对严竣的宏观调控形势，公司将坚定集中优势资源做好白酒主营业务的发展战略。
除此之外，白酒企业撤离房地产还有其他原因。中信证券食品行业分析师闻宏伟则认为，水井坊是由于大股东聚焦白酒主业，从未来发展战略考虑退出的。但酒鬼酒、金种子、古井贡等企业更多是因为增发，按新的增发细则规定必须退出房地产行业。资料显示，上述三家企业在宣布退出地产后，都先后进行了增发扩股。
不光是酒企，多家上市公司也宣布“逃离”房地产。据北京中原地产市场研究部统计数据显示，包括东方航空（600115.SH）、西部矿业（601168.SH）和江苏舜天（600287.SH）等主业非地产业务的多家上市公司，都在从地产领域撤资或减少相关资产配置。
而北京中原地产研究部张大伟认为，“如果调控再持续3~6个月，预计非主营房地产企业可能抛售的资产、股权市值超过3000亿元。”
尽管，“退地饮酒”的方式能够让公司主业增强，但投资者还是担心此举将给公司业绩带来一定影响。特别是房地产占比较大的企业，如水井坊，临时剥离房地产业务，或在短期内对其业绩产生较大影响。
对于外界的担忧，水井坊董秘张宗俊则一再表示，房地产业务在过去能赚钱，将来却有不确定性，今后，公司将专注于主营业务，集中优势资源做好白酒。
无论是否对业绩有明显影响，对于一家企业来说，砍掉并不擅长的多元化触角回归主业，从公司长远健康发展来说都是明智的。