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2012/5/1 16:07
国际金融报：雀巢吞下徐福记或颠覆糖果业 审核或遇阻
雀巢此前一直被称为“收购狂人”。据悉，雀巢刚刚完成了对中国饮水行业十强之一的云南大山饮水公司以及国内八宝粥和蛋白饮料市场领头羊企业银鹭集团的收购。
虽然有两次成功的经验，但外界对此次收购并不看好，公告也承认，“此交易的完成还取决于中国监管部门的批准”。宋亮认为，根据我国反垄断法，雀巢收购徐福记必须经过严格审核。目前来看，外资公司在华如此大规模的收购尚无成功先例。尤其当徐福记被视为民族产业时，成功收购的难度更大。“商务部还面临一个棘手问题，在批准这些申请时，必须在保护民族品牌原则和保障市场健康的原则中作出抉择。”
不过，闫强认为，该交易应该能通过反垄断法的审查。因为这是正常的商业行为，不属于恶性收购，用控股的形式进行收购，是基于降低风险的考虑，这样可以保证在收购完成后，徐福记在中国大陆市场的品牌、渠道等依然保持稳定，不需要推倒重来。
外资并购专家王志乐也认为，收购不会扼杀民族品牌，品牌保留与否属于市场行为。“品牌对并购企业有利必然会被保留，否则将会被舍弃，这是市场行为。中国产业的集中度太低，通过并购利于强化中国产业集中度。”
国际商报：“迎娶”徐福记 雀巢难言在握
中投顾问发布的分析报告认为，就近年来外资并购案例看，该案或将受到重重阻碍。宋亮也表达了类似观点，“主管审查部门将会从食品安全、市场控制力、是否有利产业处于健康的发展态势这三个方面综合考量”，从目前的情况来看，外资公司在华如此大规模的收购尚无成功先例，“成功的可能性不大”。梁铭宣亦指出，由于牵涉反垄断审查，加上涉及的资金规模较大，此次收购通过审批的难度较大。
中国联合商报：雀巢收购徐福记 审批难通过
根据我国反垄断法的相关规定，参与集中的所有经营者上一会计年度在全球范围内的营业额合计超过100亿元人民币，且其中至少两个经营者上一会计年度在中国境内的营业额均超过4亿元人民币的需要申报反垄断审查。这意味着该收购案须通过国家商务部的反垄断调查。
有分析人士认为，由于双方在中国糖果业的市场占有率很高，若收购成功，将对中国糖果行业格局造成巨大的影响。也有人认为，当前国内食品、餐饮、饮料、糖果行业发展迅速，确实需要大量资金和先进技术的支持，但通过收购来满足这一市场需要也存有相当大的风险。一是要警惕外资通过恶意收购来进行竞争，使民族品牌流失；二是著名品牌被国外收购，我国还需持审慎态度，警惕其形成新的市场垄断。
当年可口可乐收购汇源已被商务部否决，现在百胜收购小肥羊仍处于“待批”中，只有帝亚吉欧收购水井坊(600779)、雀巢收购云南山泉最终获得成功，因其收购对象体量较小，在相关行业占有的市场份额也都较低。而雀巢十多亿美元收购徐福记，其通过国家审批的前景并不明朗。
